Apakah Itu Sentimen Pasaran dan Apakah Indikatornya?

Indikator sentimen pasaran

Pelabur menggunakan beberapa indikator untuk mengukur sentimen pasaran. Langkah ini membantu mereka dalam menentukan saham terbaik untuk melakukan trade.

• Indeks Peratusan Bullish (BPI) menunjukkan betapa positifnya sesuatu pasaran itu. BPI yang tinggi (melebihi 70%) menunjukkan sentimen bullish dan mungkin menunjukkan bahawa saham dinilai terlalu tinggi serta pasaran bersedia untuk mengalami kemerosotan. BPI yang rendah (di bawah 30%) menunjukkan sentimen bearish, yang bermaksud pasaran telah terlebih jual dan berpotensi untuk meningkat.

• Indeks Volatility Pasaran (VIX) dikenali sebagai indeks yang mencerminkan kebimbangan pelabur. VIX mengukur jangkaan pasaran terhadap turun naik pada masa depan, berdasarkan perubahan harga opsyen. Pelabur menggunakan harga opsyen sebagai cara untuk melindungi diri mereka daripada kemungkinan berlakunya pembetulan harga. VIX yang tinggi menunjukkan kebimbangan pelabur dalam pasaran. VIX yang rendah menunjukkan bahawa sentimen pasaran stabil dan kemungkinan trend semasa akan berterusan.

• Indeks Tinggi-Rendah ialah perbandingan jumlah saham yang telah mencapai nilai maksimum dalam tempoh 52 minggu yang terdahulu, berbanding dengan bilangan saham yang telah mencapai nilai minimum dalam tempoh yang sama. Kurang daripada 30 menunjukkan pasaran bearish. Jika indeks melebihi 70, keadaan tersebut menunjukkan pasaran bullish.

• Purata Bergerak (MA) membantu dalam mengenal pasti masa sesuatu pasaran mungkin berada pada paras tertinggi atau paras terendah. Peratusan saham yang berada di atas atau di bawah purata bergerak utama (contohnya 50, 100 dan 200 hari) menandakan sama ada pasaran bersedia untuk pertumbuhan ataupun tidak. MA 50 hari dan MA 200 hari biasanya digunakan untuk menentukan sentimen pasaran. Apabila MA 50 hari melintasi MA 200 hari dari bawah, pasaran dianggap bullish; jika MA 50 hari melintasi ke bawah MA 200 hari, sentimen adalah bearish.

• Nisbah Jual/Beli (Put/Call) membantu trader memahami sama ada sentimen pasaran adalah bullish atau bearish. Opsyen jual (put) memberikan pelabur hak untuk menjual aset pada harga tertentu, manakala opsyen beli (pull) membolehkan aset dibeli pada harga tertentu menjelang tarikh tertentu. Jika lebih banyak panggilan dibeli, nisbah jatuh di bawah 1, yang bermaksud pasaran adalah bullish dan pelabur menjangkakan harga akan naik. Sebaliknya, jika pelabur membeli lebih banyak opsyen menjual (put), ini bermakna pasaran adalah bearish.

• Garis Kenaikan-Penurunan (ADL) ditakrifkan oleh perbezaan antara saham yang naik dan yang turun. Anda boleh melihat jumlah saham yang telah dibeli dan dijual. Dengan indikator ini, anda dapat memahami sama ada sentimen pasaran adalah pesimis atau optimis.

• Volum Perdagangan ialah satu lagi indikator yang boleh anda gunakan ketika merancang strategi anda. Ia menunjukkan jumlah keseluruhan saham yang dibeli dalam tempoh tertentu. Semakin tinggi volum perdagangan, semakin trader berminat dalam pasaran.

• Komitmen Trader (COT) ialah laporan mingguan yang menunjukkan jumlah pegangan agregat pelbagai peserta dalam pasaran niaga hadapan AS. Indikator ini memberikan gambaran yang lebih baik tentang dinamika pasaran. COT diterbitkan setiap Jumaat dan menunjukkan kedudukan pelabur terbesar — contohnya, syarikat korporat. Menurut Larry Williams, pencipta indeks COT, jika nilai indeks COT adalah 75% atau 25%, maka ini adalah isyarat beli/jual bergantung pada peserta pasaran yang menjadi asas pengiraan indeks tersebut. Sesetengah trader lain menganggap nilai kritikal adalah 10% dan 90%. Anda boleh cuba untuk jual atau beli saham sekitar 20% dan 80% dan lihat pilihan mana yang lebih baik.

Memahami Sentimen Pasaran

Pasaran saham didorong oleh emosi para pesertanya, manakala nilai asas adalah berkaitan dengan prestasi perniagaan sebenar. Biasanya, sentimen pasaran mencerminkan reaksi pelabur terhadap pelbagai peristiwa, jadi indikator ini mungkin muncul terlalu lewat untuk menjadi relevan, atau mungkin tidak menunjukkan keadaan sebenar. Sentiasa berhati-hati dengan indikator sentimen pasaran, kerana ia boleh mengganggu pelaburan jangka panjang.

Selain itu, anda harus ingat bahawa media boleh mempengaruhi sentimen pasaran dengan ketara. Naratif yang terlalu optimistik boleh mencetuskan gelembung pasaran, manakala kitaran berita negatif boleh menyebabkan penjualan panik. Sebagai contoh, media boleh meningkatkan kebimbangan pelabur semasa tempoh ketidaktentuan ekonomi. Selain itu, terdapat satu kajian yang membuktikan bahawa sentimen dalam media boleh mengenal pasti tanda amaran awal krisis ekonomi.

Anda tidak seharusnya bergantung sepenuhnya pada sentimen pasaran sahaja — terdapat indikator lain untuk analisis pasaran. Sebagai contoh, jika indikator menunjukkan sentimen bearish, dan analisis teknikal menunjukkan sokongan untuk perniagaan tersebut, maka pelabur mungkin akan membeli saham. Jika tidak, sentimen bullish berserta dengan tanda-tanda terlebih nilai dari analisis fundamental mungkin memerlukan pendekatan yang lebih berhati-hati. 

Contoh

Perubahan dalam pasaran saham antara sentimen bullish dan bearish biasanya didorong oleh ketidaktentuan dalam ekonomi dan dasar. Sebagai contoh, sentimen pasaran kebanyakannya bearish pada awal tahun 2020. Para pelabur menjangkakan krisis ekonomi. Saham dijual secara besar-besaran, dan harga turun. Bagaimanapun, apabila kerajaan mengambil langkah untuk merangsang ekonomi dan saintis menguji vaksin, pelabur menjadi lebih positif, mendorong pemulihan pasaran yang kukuh.

Kadangkala, media sosial boleh mempengaruhi sentimen pasaran. Ingatlah kes Tesla dan Ketua Pegawainya Elon Musk. Saham Tesla jatuh dan sentimen berubah dari optimistik ke pesimistik disebabkan oleh penerbitan media sosialnya yang mengelirukan, sedangkan keadaan sebenar dalam syarikat adalah stabil dan tiada sebab objektif untuk kejatuhan sebesar itu.